（原标题：21深度丨三星电子三季度市值缩水120万亿韩元足球投注app，“踏空”AI飞扬后还濒临哪些危险？）

21世纪经济报说念记者胡慧茵 广州报说念

三季度利润营收均低于商场预期，三星电子危险突显。

10月8日，三星电子公布的2024年第三季度财报骄矜，其利润和营收均显赫低于商场预期，这一扫尾加重了商场对该公司关节芯片部门将来发展远景的担忧。

财报骄矜，三星9月当季的初步营业利润约为9.1万亿韩元（约合67.8亿好意思元），低于分析师预估的营业利润10.3万亿韩元。比拟之下，上一季度为10.44万亿韩元。同期，营收也未能达到预估的81.57万亿韩元，骨子为79万亿韩元。本季度芯片业务推崇欠安，三星电子芯片业务厚爱东说念主全永铉初次工作绩推崇公开致歉，他示意公司推崇激发了对时间竞争力的质疑，并承认行动行业指引者对此负有全责。

当年30年来，三星电子一直是群众最大的存储芯片制造商，但它在传统芯片和先进芯片限度正濒临着日益锋利的竞争，至极是在攸关将来发展的HBM芯片开发上过期于敌手SK海力士和好意思国芯片制造商好意思光科技，又在代工限度过期于台积电。因被质疑“踏空”东说念主工智能飞扬，商场开动看空三星电子。

韩国金融投资协会公布的数据骄矜，本年9月，三星电子在韩国主板商场的月平均市值占比降至两年来最低。适度10月9日，三星电子股价较本年7月最高点下落约30.7%。10月7日，韩国一家企业分析机构发布的数据骄矜，三星电子第三季度市值缩水约120万亿韩元（约合东说念主民币6240亿元）。

为冒昧“芯片危险”，本年5月三星电子芯片部换帅，但此举并未提振里面低迷的憎恶。7月，三星电子工会还发起了史无先例的歇工。三星电子的芯片业务为何会堕入危险？联动其他板块业务、加码代工芯片制造和逻辑芯片想象等中枢业务，三星能否从低谷反弹？

本年二季度营业利润同比暴增1458.2%的蜜月期刚过，韩国科技巨头三星电子就不得不面对事迹遇冷的暴击。

由于AI芯片业务进展迟缓，三星电子第三季度的营收和利润双双不足预期。公布数据后，三星电子芯片业务厚爱东说念主为此苦楚致歉。今日上昼，该公司的股价下落了1.3%。适度10月9日收盘，三星电子股价下落1.15%。

其实，从供需情况看，近期半导体行业呈现回暖迹象，至极是与AI研究的居品需求较为苍劲，至极是HBM这类高性能存储芯片。中金认为，HBM的快速增长关于IDM、晶圆制造、封装、设备材料等产业链门径带来了增量空间，当今已成为存储器链条各门径必争之地。况兼三星在群众HBM限度的排行仅过期于SK海力士。据SemiAnalysis的料到，当今在HBM商场中，SK海力士占据了约73%的份额，而三星以22%的份额位居第二，好意思光则排行第三，占据约5%的商场份额。

在这么的配景下，三星的芯片业务为何推崇低迷？受访行家遍及分析称是因为是由于内存需求还原较慢，以及三星用于AI计较的HBM芯片推崇不如预期。

数据背后，三星在攸关将来发展的限度过期于敌手的问题也被暴领悟来，即它在HBM芯片的开发上过期于SK海力士和好意思国芯片制造商好意思光科技。

法国里昂商学院搞定实施阐明李徽徽向21世纪经济报说念记者分析称，三星在HBM芯片开发上的过期，当先因为其HBM3E芯片未能通过英伟达等关节客户的步伐审核，导致订单流失，这将径直影响三星在HBM限度的商场份额。其次，三星过度依赖传统存储芯片而未实时转向AI和高性能计较商场，但传统存储芯片受产业周期影响较大。

中关村信息破费定约理事长项立刚也向21世纪经济报说念记者示意，三星在时间上选择随从策略，主义在商场渠说念、居品上作念出一些变化，但它恒久未能在时间上杀青冲破，至极是在HBM芯片限度，以致过期于其他同类企业。

反不雅敌手SK海力士，该公司在本年3月率先告示供应第五代HBM，并于最近开动量产12层居品，高出于三星电子。澳大利亚投资银行麦格理Macquarie料到，2026年三星电子的 HBM 收入将仅为 SK 海力士300亿好意思元的 43%，为130亿好意思元。由于HBM是DRAM（动态当场存取存储器）的代表居品，Macquarie指出，称若此情况合手续，三星电子可能会失去第一大DRAM供应商的地位。

“出现这种情况，主如果因为三星第五代HBM3E芯片的部分版块未能通过英伟达的步伐测试审核，无法进入关节客户的供应链。同期，SK海力士率先推出了性能更优的HBM居品，霸占了商场先机。”对外经济生意大学金砖国度商榷中心商榷员谭娅进一步向21世纪经济报说念记者示意，这对三星的影响很大，可能会导致商场份额下降，减弱其在高性能存储芯片商场的竞争力，同期也毁伤了三星在时间和质所在面的声誉，影响将来与其他大型客户的配合契机。

在错失HBM这个利润丰厚商场的同期，三星还因为时间和良率过期台积电，导致其半导体代工的商场份额迟缓被蚕食。

海通证券科技行业资深分析师李轩向21世纪经济报说念记者示意，群众AI芯片的参与者英伟达、苹果和超威半导体（AMD）的中枢居品皆依赖台积电先进制程及封装时间，三星未能拿下任何订单，因此在定制芯片的外包坐褥方面是远过期于台积电的，从工艺角度，三星不仅在勉力确保3nm和2nm商场的客户，还在加快设备坐褥设施，一直在扩大老本开销，以保合手在先进工艺方面的竞争力，但它在财务方面的压力也对发展变成了制约。

时间除外，三星在良率方面也不如台积电。李徽徽示意，台积电在良率和工艺沉稳性上高出三星，且其群众供应链愈加踏实，而三星的投资周期较长，坐褥效果相对较低，某种进度上限制了它的商场拓展空间。

发展远景不天真，加之薪酬待遇过期于同业，三星电子里面士气低迷，即便任命了新的三星芯片部门厚爱东说念主也没看到太多变化。职工日益活气的情谊最终爆发。本年7月，韩国三星电子公司最大工会组织“寰宇三星电子工会”发起了史无先例的三天歇工，约有6500东说念主参与。在一年时候里，寰宇三星电子工会的东说念主数从1万猛增至3万多东说念主。

出乎料想的事迹滑坡，让三星里面感受到前所未有的危险感。有受访行家指出，三星电子三季度事迹不足预期，与AI飞扬放缓以及三星在传统芯片业务的出货量受到商场挤压研究。

项立刚分析称，“本年二季度AI带动三星电子半导体业务盈利，但到了三季度却出现了失掉，可见是AI在炒作期事后，缓缓失去了拉动芯片业务的能源，因此我以为2025年AI助推半导体业务可能会濒临较大问题。”

此外，三星也承认了传统居品竞争加重所带来的出货压力。三星方面示意，由于芯片竞争敌手加多了“传统”居品的供应，以及部离异机客户调度了库存，该公司内存芯片业务盈利出现下滑，对消了对高带宽内存（HBM）和其他服务器具芯片的苍劲需求。

有分析指出，三星比其竞争敌手更依赖在个东说念主电脑和智妙手机中使用的商用芯片。对此谭娅示意，由于智妙手机和个东说念主电脑这类商用芯片占三星DRAM需求的40%，因此这部分居品销售萎缩径直导致三星销售额减少，库存积压增多，资金盘活压力加大，可能会减弱其盈利智商。

本年三季度电子行业回来到一样需求下的旺季节律，然而三星智妙手机和个东说念主电脑销售却萎缩，很猛进度是因为受到外部的竞争压力。有报说念指出，价位在200好意思元傍边的中国品牌手机数目在东南亚激增，使得此前在东南亚商场历久处于高出地位的三星转为“守势”。三星本年第二季度在东南亚的商场份额仅为18%，较2023年事首下降了约10个百分点。

竞争敌手环伺，但在行家看来，三星在智妙手机和电脑居品方面也曾有一定的上风。项立刚示意，智妙手机和电脑居品是热点破费品，产业处于相对沉稳的发缓期，这两块业务在三星业务中占据着很焦虑的位置。况兼在家电限度，三星的居品线相等丰富，从这个角度看，三星仍八成在传统居品中保管自己的发展。

“不外三星也有一个问题，那即是莫得至极高端的居品。”在此情况下，项立刚认为，三星也曾很难通过家电、智妙手机等板块来弥补因芯片业所带来的失掉。

谭娅也示意，尽管三星在智妙手机和家电业务等板块销售推崇出色，但接洽到芯片业务一样具有更高的利润率和策略焦虑性，这部分业务只可部分缓解合座的事迹压力。

高大压力下，三星电子公司打算本年在群众畛域进行裁人。有音信指，公司某些部门将裁减30%的外洋职工。除了选择开源节流的措施，三星还进一步重申其芯片策略。10月7日，三星电子会长李在镕在经受采访时示意，公司意外分拆代工芯片制造及逻辑芯片想象业务：“咱们但愿发展研究业务，对剥离它们不感兴味。”

李徽徽示意，此举骄矜出三星意在保管IDM容颜，即垂直整合制造容颜。关联词，这也意味着三星在短期内需要面对更大的整合搞定压力，尤其是在时间阶梯融合和资源高效分拨上。

10月9日，有音信指出，三星展望在2026年将其HBM4基底时间外包给台积电，并选拔12nm/6nm制程。李轩示意，三星电子在多个商场，从芯片到末端皆濒临无数的竞争，将来取决于在东说念主工智能（AI）、高性能计较（HPC）和汽车电子制造转型的智商，需要在时间研发、居品翻新和商场拓展等方面合手续勉力，同期积极寻求政府复古和冒昧外部挑战，才有可能在将来杀青事迹复苏和增长。

“当今晋升时间竞争力和居品性量是三星最大的挑战，至极是在先进制程和新式芯片的研发方面，”谭娅指出足球投注app，将来，三星可能会重心发展还原中枢时间竞争力，加大对先进制程和新式芯片的研发参预，同期将优化群众坐褥基地、缩小地缘政事风险，为将来商场需求作念好准备。