太平洋证券股份有限公司刘强,谭甘雨近期对天赐材料（002709）进行究诘并发布了究诘禀报《天赐材料2024年三季报点评：电解液出货量大幅擢升，正极业务边缘向好》，本禀报对天赐材料给出买入评级，现时股价为22.6元。

　　天赐材料

　　事件：公司发布2024年三季报，公司2024年第三季度收场收入34.13亿元，同比-17.52%；收场归母净利润1.01亿元，同比-78.25%；收场扣非净利润1.01亿元，同比-77.06%。

　　电解液出货量环比增长20%，单元盈利保捏稀疏。公司电解液Q3出货量环比保捏增长，咱们揣摸公司Q3出货13.6万吨，环比+20%左右，外销液体六氟及LiFSI捏续擢升。公司Q3毛利率为18%，环比捏平。咱们瞻望Q4电解液及外销锂盐出货量将环比捏平，盈利水平有望保捏。

　　磷酸铁销量环比大幅擢升，后续有望捏续减亏。咱们揣摸公司正极材料Q3出货量环比增长40%左右，主要收获于产能的捏续爬坡。咱们瞻望公司Q4磷酸铁销量将环比延续擢升，贪图性利润会进一步减亏。跟着公司新产能捏续爬坡、及格率擢升、边界效应捏续擢升，咱们瞻望公司2025年正极业务将大幅减亏。

　　投资提议：磋议行业竞争加重，咱们下调盈利预测，瞻望2024/2025/2026年公司交易收入永别为123.63/145.35/249.90亿元，同比增长-19.75%/+17.57%/+71.94%；归母净利润永别4.79/12.75/23.11亿元(原预期5.67/14.05/23.11亿元)，同比增长-

　　74.69%/+166.51%/+81.21%。对应EPS分0.25/0.66/1.20元。现时股价对应PE88.25/33.11/18.27。保管“买入”评级。

　　风险辅导：行业竞争加重、下流需求不足预期、国外及新业务发展不足预期。

　　证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据计较，太平洋谭甘雨究诘员团队对该股究诘较为真切，近三年预测准确度均值为79.26%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6亿，阐述现价换算的预测PE为76.93。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级6家；以前90天内机构贪图均价为19.21。

　　以上施手脚证券之星据公开信息整理买球下单平台，由智能算法生成，不组成投资提议。